觀點(diǎn)
碳酸鋰供需不平衡情況短期內(nèi)不會(huì)改善：由于國(guó)際三大巨頭SQM、FMC和Albermarle因南美天氣條件惡劣而削減供應(yīng)，且國(guó)內(nèi)新建生產(chǎn)線尚未投產(chǎn)，全球供應(yīng)情況無(wú)法得到有效改善。主要上游供應(yīng)商表示，他們只能滿足核心客戶訂單需求，不再接受其他訂單。我們預(yù)計(jì)短期內(nèi)緊張的供應(yīng)局面不會(huì)得到解決。
供應(yīng)短缺導(dǎo)致碳酸鋰價(jià)格穩(wěn)定上升：據(jù)主要生產(chǎn)商表示，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格已達(dá)人民幣14-16萬(wàn)元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰價(jià)格已達(dá)人民幣11-13萬(wàn)元/噸，所有下游公司都將面臨成本上升的負(fù)擔(dān)。本中心看好天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)和眾和股份。
六氟磷酸鋰和電解質(zhì)供應(yīng)短缺意味著價(jià)格上漲空間大；相關(guān)公司毛利率或?qū)@著上升：近期九九久發(fā)布業(yè)績(jī)公告，預(yù)計(jì)公司2015年凈利潤(rùn)將達(dá)人民幣5.1-6.1億元，而2015年3季度公司預(yù)估為凈虧損人民幣2300-2900萬(wàn)元，預(yù)估調(diào)整的原因?yàn)楣玖姿徜嚸曙@著上升。此外，天賜材料亦發(fā)布業(yè)績(jī)公告，預(yù)計(jì)2015年凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)45%- 60%，而前次預(yù)估僅為同比增長(zhǎng)15%-40%。這些公司的盈利顯著優(yōu)于預(yù)期?？紤]到六氟磷酸鋰供應(yīng)短缺和碳酸鋰價(jià)格上漲，我們預(yù)計(jì)六氟磷酸鋰和電解質(zhì)價(jià)格將持續(xù)上漲。本中心看好天賜材料和多氟多。
